本片由張徹導演, 倪匡編劇, 姜大衛及傅聲兩大功夫巨星領(lǐng)銜主演. 故事描述, 林少游(傅聲)、石大勇(戚冠軍)及關(guān)飛(李藝民), 三者俱屬浪跡江湖之豪俠, 表面上游戲人間, 實(shí)則滿(mǎn)懷壯志, 誓以抗暴為己任. 一次, 機緣恰巧, 林等三人助青年富戶(hù)楚鐵俠(姜大衛)逃出險境, 并結為生死之交, 始知楚實(shí)乃聞名江湖最擅「金彈子」的高手. 元朝異族王爺早有霸占富戶(hù)財富的野心, 后更借故追捕楚, 林等遂出手相助, 共謀抗暴大業(yè)...

故事發(fā)生在元朝末年，失傳已久的屠龍刀和倚天劍重現江湖，傳聞中，若是能同時(shí)擁有這兩把寶物，便能破解驚天秘密。一時(shí)間，武林之中牛鬼蛇神們紛紛摩拳擦掌，蠢蠢欲動(dòng)。張翠山是張三豐（張瑛 飾）的五弟子，為了調查師兄遭人暗算的真相下山，在此途中結識了名為殷素素的女子，之后他們受金毛獅王謝遜（羅烈 飾）脅迫，來(lái)到孤島之上，在這里結婚生子，取名張無(wú)忌（爾冬升 飾）。

一幫土匪帶著(zhù)劫來(lái)的保險箱到某小鎮，迫鐵匠韋明輝開(kāi)箱，韋明輝卻逃走報官。匪幫濫殺村民，毒打賣(mài)藝漢姚廣，三名義士──陳登，方一飛和馬刀聞?dòng)?，?lián)手對抗眾匪；飯店老板娘三娘子風(fēng)騷美艷，色誘匪幫頭目，計劃來(lái)個(gè)里應外合。豈料，韋明輝竟誤將路上遇到的土匪帶回小鎮，令殲敵計劃橫生枝節。