民國初年，河南大旱。著(zhù)名的洪家雜技馬戲班班主洪遠領(lǐng)女兒彩云、彩霞，來(lái)到開(kāi)封相國寺賣(mài)藝。他們的表演，博得觀(guān)眾的一片喝彩。少林叛徒、花花公子侯八賴(lài)因垂涎彩云姐妹姿色，故意尋釁鬧事，洪遠出面勸阻，被踢成重傷。彩云姐妹不甘父親受辱，上前理論。侯令打手們動(dòng)手搶人，汴梁豪俠李中洲對侯的霸道早已不滿(mǎn)，挺身勸阻，侯八賴(lài)惱羞成怒，令打手對李中洲大打出手，自己則撲向彩云姐妹。彩云、彩霞漸漸不敵，且戰且退，李中洲及時(shí)趕到，打退侯家一伙，保護洪家姐妹返回相國寺，洪遠已重傷身亡。彩云姐妹掩埋了父親，滿(mǎn)腔悲憤要報這血海深仇，重整洪家班。彩霞提議讓已出家少林寺的哥哥轉洪下山來(lái)當班主，替父報仇。姐妹二人來(lái)到少林寺，見(jiàn)到了哥哥。轉洪因自己已削發(fā)為僧，不能破殺戒，拒絕下山。彩云姐妹負氣離開(kāi)少林寺，帶洪家班到處賣(mài)藝為生，但賣(mài)藝的場(chǎng)子又被侯家走狗踢了。彩云姐妹與侯八賴(lài)一伙激戰，彩霞用飛刀射瞎侯的左眼。侯父侯廉見(jiàn)此，與妻侄吳健密議，邀集武林高手，要把洪家班趕盡殺絕。一夜，洪家班留宿在荒郊草房，侯家打手縱火包圍草房，除彩云姐妹和四保死里逃生，洪家班老少皆葬身火海。激戰中，四保失散，彩云被嵩山義士田志高所救，彩霞逃至少林寺塔林中昏厥。轉洪和師兄轉塵打柴經(jīng)過(guò)這里，打退侯家人馬，救彩霞入寺。彩霞的哭訴被少林大師妙月和尚聽(tīng)到，他支持轉洪下山，鏟除少林叛徒，為父報仇，并將少林之寶"燕子鐺"贈給轉洪防身。侯廉派人暗劫李中洲，私設牢房，嚴刑拷打。田和彩云夜入侯宅，救出李中洲，被侯家打手圍住。轉洪和彩霞趕來(lái)相助，轉洪親手斃殺了侯八賴(lài)。侯廉要為子報仇，與洪家兄妹展開(kāi)生死決斗，轉塵也趕來(lái)幫助洪家兄妹。眾人合力終將侯廉殺死，報了洪家的血海深仇。